美团既要、又要、还要

 京东入驻条件     |      2022-09-15 17:31

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为了兼顾互联网平台的公共性,美团不得不降低商家的佣金率,同时也要保护外卖骑手的权益和报酬。外卖作为核心业务,并不能提高盈利能力。

在这种情况下,公司还是要想办法寻求商业利润,所以只能提高零售业务的毛利率,减少销售和营销的投入,导致对用户的吸引力下降。今年第二季度用户流失820万,多项运营指标和营收增速降至2021年以来的最低水平。

互联网监管和美团自身业务的发展对美团股价形成压力。红杉减持后,传闻第一大股东腾讯也将清仓减持。美团将如何应对?

这是一个对逆境足够了解的企业。在任郑飞把寒意传给大家之前,王兴就已经预言性地传播了一句“2019年可能是过去十年最差的一年,但会是未来十年最好的一年”。

在相关部门多次督促外卖平台保护骑手权益后,今年2月,十四部门联合发布《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》号通知,明确提出“引导外卖等互联网平台企业进一步降低餐饮商户服务费标准”。

在随后的美团2021年业绩电话会议上,王兴重申会继续支持商家,照顾好外卖小哥。

近年来,美团外卖业务发展迅速,公司不断提高佣金率,以提高外卖业务的营业利润率。但是平台上的商家没赚到钱,外卖骑手被困在体制内,整个行业长期受害,迎来了监管的敲打。

今年二季度起,美团调整业务结构,不再单独列出外卖业务的运营指标和业绩数据。但在Q2 2022,公司配送服务的收入增速远高于佣金和在线营销服务,费率仍应控制。

一些核心业务的业务数据也从侧面证明了这个结论。2022年前5个月,中国快餐连锁巨头香村记的外卖收入为5.99亿元,外卖服务费为1.47亿元,费率为24.60%,比去年同期下降1个百分点。

近年来,餐饮外卖一直是美团最大的业务。但是商家和骑手直接关系到消费和就业。这种互联网平台的公共性决定了公司很难从外卖业务上持续提升盈利能力。

于是,美团不得不调整策略。去年,它将食品平台升级为零售技术战略,并进一步扩展到更广泛的零售领域。

今年进一步调整架构,公司分为核心本地业务和新业务两部分。核心业务包括餐饮外卖和到达、酒店旅行和酒店交通、美团闪购,这些都是商业模式成熟、已经有盈利空间的业务;新业务包括美团优化、美团购物、餐饮供应链(快驴)、互联网叫车、自行车共享、充电宝、餐厅管理系统等。

此前,到达酒店和旅游业务是美团的基础菜,餐饮外卖业务是增长点,新业务代表了未来的发展方向。现在,本地的核心业务是成熟的果实,新业务是等待孵化的种子。

2022年上半年,美团-W(营收972.07亿元,同比增长20.3%,净亏损68.19亿元,较去年同期大幅减少。尤其是第二季度,亏损仅为去年同期的三分之一,减亏效果明显。

由于餐饮外卖、闪购和商品零售业务的毛利率上升,公司整体毛利率有所改善。2022年,Q2达到30.6%,同比上升2.0个百分点,环比上升7.4个百分点。

同时,美团降低了费用率,尤其是销售费用。今年第二季度,该公司的

之后,这种持续的增长趋势在本季度被打断。在截至2022年6月30日的12个月中,该公司的交易用户数量为6.847亿,比截至3月31日的12个月减少820万。

与此同时,每个交易用户每年平均交易笔数、实时配送(包括外卖和闪购)交易笔数等关键运营指标增速均降至2021年以来的最低点。

互联网监管、科技股神话以及美团自身的经营困境,让公司在二级市场一直承压。

美团-W股价在2021年2月创下460港元/股的历史新高后,一路涨停。8月26日收盘181.9港元/股,市值从2.85亿港元跌至现在的1.13万亿港元。

美团的核心价值是近7亿本地用户,这是公司在零售和科技领域广泛而长期的布局。其实未来最大的吸引力是不断突破界限的可能性。

王兴的“边界理论”认为,只要有大量的用户,就可以不断地进行业务多元化。“任何事物其实都没有简单的界限,所以我觉得不应该给自己设限。只要核心明确——我们到底为谁服务?向他们提供什么服务?我们将继续尝试各种业务”。

相比同级别的JD.COM、拼多多、滴滴,美团的业务依靠线下推广,加上生活习惯不同,更不适合出海。所以公司只能专注于中国市场,他们的衣食住行都将围绕同一群用户进行网络化。

除了我们最熟悉的外卖、团购、酒店、食品购买,连干洗的需求都被美团改写了。过去人们习惯去干洗店刷卡。现在,他们只需要开美团就可以匹配门店了。如果离得远,会用快递接收,价格甚至比VIP还优惠。

但反垄断、互联网监管、巨头普遍收缩后的核心业务竞争,都在给王兴的无边界设限。

8月16日,市场传言腾讯将分批减持美团股份。受此影响,该公司股价暴跌超过9%。

去年底,腾讯以分红的形式清仓JD.COM股份,并在最后一年大规模减持各类股权资产。上述传闻在资本市场接受度很高。

与此同时,腾讯利润大幅缩水,非常急需补血。美团的股份更多,整体价值更高,看起来是最好的选择。

更重要的是,如果腾讯真的有这个意向,美团几乎没有谈判的筹码。腾讯离不开美团,但小弟们离不开大哥们。就算你减持,业务也会这样。

美团现在需要祈祷的是,头顶盘旋的黑天鹅不会变成灰犀牛。返回搜狐查看更多。